PG电子官方网站投资阐明观点：白酒，如今是温和苏醒而非强苏醒，品牌和地域间瓦解苏醒而非周至苏醒PG电子，但白酒根本面改进，整年向好的趋向没有蜕变，近期稳伸长计谋聚集出台，市集预期回暖，已无需过分失望。如今时点，1、高端酒和强势区域龙头还是维系庄重伸长，整年事迹确定性高，中报有事迹支柱；2、板块估值位于合理程度，探究估值切换，整年维度仍有空间；3食品、对中秋国庆放低预期食品，估计仍将表露品牌和区域的瓦解，合心宏观计谋对终端需求的传导落地。布局上食品，看好高端酒、强区域龙头、具备独立逻辑的改进种类。重心保举：

　　泸州老窖迎驾贡酒贵州茅台今生缘古井贡酒、五粮液、顺鑫农业、洋河股份、山西汾酒。人人品，大批人人品已走出前期本钱压力，估计板块毛利率程度希望进入环比优化通道；需求仍是重心目标，正在需求延续修复的加持下，不但企业产物布局升级的途径将越发顺畅，而且界限效应可敷裕涌现。看好确定性种类，中永恒看好行业浸透率具备提拔空间、料理杰出的生长型种类。重心保举：安井食物、华润啤酒、千味央厨；伊利股份、青岛啤酒，合心立高食物、燕京啤酒、宝立食物、盐津铺子

　　白酒板块：目前为消费淡季，高端酒批价维系安谧，8 月将延续进入中秋回款阶段，起初合心各企业回款进度，9 月合心动销景况。本周白酒板块扈从大盘调剂，7 月社融、进出口等宏观数据再次激励市集对宏观需求复原的操心，北向资金周内大幅净卖出。咱们以为跟着下半年稳伸长计谋的渐渐落地，终端需求将渐渐回暖，但必要时辰，对中秋国庆的预期不宜过高食品。头部企业还是遵照整年均匀15-20%的收入增速稳步促进，疾于餐饮上半年两年复合增速，是以行业将持续处于挤压式伸长的经过，瓦解仍会延续，唯有具备品牌刚需属性和强渠道掌控力的企业才具延续伸长，提拔份额，目前阶段相对看好高端酒和强区域龙头，征求茅台、老窖，以及迎驾、今生缘等。

　　食物板块：本周多家食物公司宣告中报，大批公司已受益于原料本钱降落浮现盈余改进，收入端出现瓦解。甘源食物宣告中报，2Q2 公司告终买卖收入4.35 亿，同比伸长48.12%；告终归母净利润0.64 亿，同比伸长246.50%，公司推绝伦款新品，配合渠道端发力，产物销量伸长鼓动全部收入提拔，零食量贩渠道互帮编造及产物SKU 数目均有所增添，商超会员店除山姆表，与盒马、costco、麦德龙等均有较好互帮，电商渠道鼎力兴盛品牌自播、达播以及短视频生意。盈余本事提拔合键来自本钱降落，此中棕榈油上半年采购均价降落34.33%。紫燕食物宣告中报，23Q2 告终收入9.88 亿，同比伸长1.48%；告终归母净利润1.35 亿，同比伸长53.47%。截至2023 年6 月底，公司共有门店6137 家，环比2022岁晚净增添440 家，门店拓展吻合预期。23Q2 告终毛利率22.99%，同比提拔4.89pct，合键系牛肉代价延续降落，同时公司一面品类提价。PG电子食品食物饮料行业周报：板块跟班商场调节 估值吸引力擢升