食物饮料行业满堂增速承压。东莞证券研报显示，2024年上半年食物饮料行业A股上市公司合计杀青开业总收入5678.08亿元，同比拉长5.17%，增速同比降低4.68个百分点；合计杀青归属于母公司股东的净利润为1283.44亿元食品，同比拉长14.04%，增速同比降低0.8个百分点。

　　面临商场比赛加剧，个人上市公司主动升级产物构造，通过结构高端产物、加码壮健产物以及海表扩张等体例寻求打破，以掀开事迹增量空间。

　　上半年，白酒板块事迹呈分解态势。龙头酒企延续较高增速，品牌韧性彰显。次高端品牌受商务需求影响较大，事迹展现降速地步。

　　贵州茅台上半年杀青开业收入819.31亿元，同比拉长17.76%；归母净利润为416.96亿元，同比拉长15.88%食品。五粮液上半年杀青开业收入506.48亿元，同比拉长11.30%；归母净利润为190.57亿元，同比拉长11.86%，盈余技能稳步擢升。

　　区域酒龙头浮现端庄。上半年，古井贡酒杀青开业收入138.06亿元，同比拉长22.07%；归母净利润为35.73亿元，同比拉长28.54%。

　　从啤酒板块看，2024年上半年，国内啤酒商场消费苏醒乏力，啤酒行业范围以上企业共杀青产量1908.8万千升，同比拉长0.1%食品。此中，重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒等公司杀青营收和净利润同比拉长。青岛啤酒营收同比降低，净利润杀青拉长。个人公司展现耗损处境。

　　上半年，三只松鼠、盐津铺子、劲仔食物和甘源食物等企业均赢得营收和归母净利润两位数的同比增幅。此中，三只松鼠归母净利润同比增幅居前，达88.57%。

　　从饮料商场看，跟着消费场景接续拓展，干系企业主动促进品类多样化，打造差别化比赛上风。东鹏饮料、维维股份、养元饮品上半年事迹浮现亮眼。

　　乳成品商场展现阶段性提供中国证券报过剩，动员产物价钱下行食品，消费潜力有待引发。正在此靠山下，10余家上市公司展现事迹耗损或增速下滑处境，而伊利股份、妙可蓝多、新乳业等公司事迹杀青逆势拉长。

　　燕京啤酒实践大单品战术，以燕京U8为中心，通过接续的产物更始和商场引申，接续擢升品牌影响力和商场份额。同时，公司推出了燕京V10、狮王精酿等一系列中高端产物，变成了充分的产物线。上半年，公司中高级产物杀青开业收入50.63亿元，同比拉长10.61%，占主开交易收入比重为68.54%。

　　面临行业比赛加剧以及养分壮健需求接续擢升，个人调味品上市公司加大壮健产物和海表商场结构。上半年，千禾味业络续巩固原生态天然发酵、零增加、壮健好吃、高质料产物的斥地和引申，优化产物构造，满意消费者多元化的需求。

　　正在海表商场拓展方面，安记食物子公司上海安记生物设立了海表行状部，尽力于扩展海表商场，为连锁餐饮供应定造化产物，同时促进产物当地化分娩。中炬高新加疾出口产物定造化分娩食品，已已毕多款出口定造产物的上市企图职业。

　　从息闲食物板块看，三只松鼠、盐津铺子等公司捉住量贩渠道及抖音电商等机缘，促进事迹高速拉长。三只松鼠称，依托“D+N”全渠道协同体例，短视频电约定位“新品类带头机”，打造量贩芒果干、水牛乳千层吐司、鹌鹑蛋、辣卤礼包等多款爆品。

　　乳成品企业主动搜索全渠道结构与数字化的有机连合。上半年，伊利股份接续加强立体化渠道构修，促进线上、线下全渠道数字化转型战术。同时，通过数字化赋能，公司进一步加强全渠道精密化处理，鼓舞交易接续拉长。新乳业接续促进数字化转型。上半年，新乳业已毕与浙江省食物安闲新闻追溯企业平台的对接；杀青有机“24幼时”200ml及720ml两个规格产物的电子标签功效，均为业界当先秤谌。

　　预计改日，多家机构以为，跟着经济修复和消费回升，干系企业盈余希望接续改进，投资机缘将接续涌现。

　　白酒需求希望回暖，行业龙头公司希望优先受益。宁靖证券以为，双节邻近，名酒库存太平，备货、动销平定，多条投资主线值得合切，席卷需求坚挺的高端白酒、世界化接续促进的次高端白酒等。

　　中信修投称食品，零食、乳成品等板块需求希望改进。接续看好四方面投资途径：息闲零食、饮料行业景心胸上行，新渠道为干系公司带来增量机缘；啤酒板块利润仍具韧性，永久价格凸显；连合餐饮渠道接续苏醒，拥有拓新品或转换预期的调味品及餐饮家产链标的值得合切；乳成品干系企业具备本钱上风，叠加高股息，性价比凸显。食品食物饮料企业多措并举寻求破局